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Title:	The benefits of an Emerging markets over weighted portfolio versus a globally diversified one Beneficios de un portafolio sobreponderado en países emergentes versus globalmente diversificado
Keywords:	Portfolio selection;Emerging markets;Diversification;Markov-Switching models.;Selección de portafolios;Mercados emergentes;Diversificación;Modelos markovianos de cambio de régimen
Publisher:	Universidad de Guadalajara
Description:	In the present paper we test the benefit of overweighting a Global stock portfolio in Emerging markets. This, against a globally full-diversified one. By using a Gaussian two-regime Markov-Switching model in the S&P BMI global, the U.S. S&P 500; the LATAM S&P, the East Europe S&P, the S&P Asia-Pacific, the S&P mid-west and Africa and the S&P BRIC indexes, we tested the benefit of global diversification. From a U.S. dollar based investor perspective, we found in our results that is preferable to invest in a portfolio with only U.S. and Emerging markets stocks, instead of a global broad diversified portfolio. By the fact that a less diversified portfolio has a better mean-variance efficiency in a global diversification context, this result seems challenge the main assumptions of the classical portfolio theory. En el presente trabajo se prueba el beneficio de sobreinvertir un portafolio global de acciones en países emergentes. Esto en comparación a un portafolio globalmente diversificado. Al emplear un modelo markoviano con cambios de régimen, en un contexto de dos regímenes y una función de verosimilitud gaussiana, se encontró que es preferible tener un portafolio sobreinvertido en acciones de países emergentes y de Estados Unidos. Lo anterior en comparación a un portafolio globalmente diversificado. El resultado sugiere que los postulados de la teoría clásica de portafolios no siempre se sostienen en materia de diversificación global.
URI:	https://hdl.handle.net/20.500.12104/94973
Other Identifiers:	http://mercadosynegocios.cucea.udg.mx/index.php/MYN/article/view/7548 10.32870/myn.v1i42.7548
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