LA ESTRUCTURA DE CAPITAL

Abstract

En una empresa, la combinación de recursos económicos tanto propios

como ajenos que financian las inversiones en activos tangibles o intan- gibles, forman su estructura de capital, y la combinación adecuada de

estos recursos le permiten a la empresa encontrar un balance óptimo entre el costo, el riesgo y las ventajas ofrecidas por el entorno financiero nacional e internacional.

La estructura de capital de las filiales de empresas multinaciona- les se ha visto influenciada por el proceso de globalización. La movi- lidad internacional obliga a las filiales de empresas multinacionales a

modificar su estrategia financiera con la finalidad de adaptarse a los

nuevos entornos en que se establece. Sin embargo la teoría económico- financiera no ha logrado resultados concluyentes que ofrezcan el cono- cimiento suficiente para describir la influencia que sobre la estructura

de capital tienen los factores institucionales derivados de las caracterís- ticas particulares del país huésped, así como los factores instituciona- les derivados de las características particulares de las propias filiales de

empresas multinacionales. Las teorías financieras, abordadas desde diferentes enfoques, han

permitido que el estudio de la estructura de capital y el de los facto- res que influyen en su formación, continúen evolucionando al paso del

tiempo y que involucren muchas circunstancias contextuales, algunas surgidas de los entornos en que se establece la empresa y otras de las características internas de la empresa.